Анализ методики учета оборотных средств и рекомендации по их совершенствованию

Перед построением любой финансовой модели ОАО «Евро-экспорт» необходимо определить исходные (входящие) параметры, которые затем будут использоваться в расчетах. На наш взгляд, наиболее значимыми исходными параметрами, которые должны быть установлены для проведения расчетов, являются:
- стоимость приобретаемого актива (с НДС);
- предположительный график возмещения НДС, уплаченного при приобретении актива;
- процентная ставка по кредиту для компании-лизингополучателя;
- метод амортизации актива в целях налогообложения;
- метод амортизации актива в бухгалтерском учете;
- нормативный срок службы актива;
- планируемый срок фактического использования актива в бизнесе компании-лизингополучателя;
- предполагаемый срок договора лизинга;
- прогнозная рыночная стоимость реализации актива в конце срока фактического использования его в бизнесе;
- базовые ставки налогов (налог на прибыль, налог на имущество, НДС);
- схема уплаты лизинговых платежей;
- процентная маржа лизинговой компании и схема ее начисления;
- процентная ставка по привлечению финансовых ресурсов, доступная лизинговой компании;
- тариф страхования лизингового имущества.
Остановимся подробнее на каждом из этих параметров.
Стоимость приобретаемого актива (с НДС).
Данный параметр вполне очевиден и не требует комментариев. Здесь необходимо четко представлять себе, сколько стоит актив и какой НДС с него нужно заплатить (принять к возмещению).
Предположительный график возмещения НДС, уплаченного при приобретении актива.
"Входящий" НДС при приобретении основного средства можно принять к вычету в том же периоде, в котором данный объект был принят к учету. Однако если сумма НДС к вычету по дорогостоящему активу превышает общую сумму НДС к уплате по результатам отчетного периода, в котором объект был принят к учету, то образуется сумма НДС к возмещению из бюджета. В такой ситуации выгоды от возмещения или чаще всего простого зачета в будущих периодах "входящего" НДС могут быть отсрочены на некоторый срок (в то время как непосредственно уплаченная поставщику актива сумма НДС изымается из оборота компании единовременно). Насколько растянется процесс такого зачета, зависит от соотношения между суммой уплаченного НДС по активу и суммой НДС к уплате в бюджет без учета влияния НДС по активу.
Поскольку прочие потоки НДС (не связанные с "исходящим" НДС по активу) не имеют отношения к финансовой модели, учесть отсроченные во времени выгоды от зачета НДС можно только путем примерного прогноза графика принятия уплаченного за актив НДС к вычету по периодам. Это может выглядеть следующим образом: 80% принимается к вычету в базовом ("нулевом") периоде модели, 20% - в последующем периоде. В целом относительно данного параметра модели нужно учитывать следующее: денежный отток по уплате НДС поставщику актива происходит единовременно в начале базового периода модели, в то время как выгоды от вычета (возмещения/зачета) "исходящего" НДС в полном объеме могут быть доступны предприятию только в последующие периоды.
Эффективная процентная ставка по кредиту для компании-лизингополучателя. Данный параметр показывает номинальную стоимость альтернативного лизингу источника финансирования для предприятия - банковского кредита.
Метод амортизации актива в целях налогообложения для ОАО «Евро-экспорт». Статьей 259 НК РФ предусмотрены два базовых метода начисления амортизации - линейный и нелинейный. Порядок расчета норм амортизации в базовом варианте общеизвестен. Однако в отношении предметов договора лизинга налоговое законодательство предусматривает льготный режим начисления амортизации в целях принятия ее в составе расходов, учитываемых при определении налоговой базы. В частности, согласно п. 7 ст. 259 НК РФ для амортизируемых основных средств, которые являются предметом договора финансовой аренды (договора лизинга), к основной норме амортизации налогоплательщик у которого данное основное средство должно учитываться в соответствии с условиями договора, вправе применять специальный коэффициент, но не выше 3. Помимо этого данная статья содержит еще ряд положений, имеющих существенное значение при расчете амортизационных отчислений, в том числе в отношении лизингового имущества. Так, например, специальный льготный коэффициент не может применяться, если лизинговое имущество имеет срок полезного использования (СПИ) от одного до пяти лет включительно и при этом в качестве базового метода начисления амортизации выбран нелинейный метод. Для зданий, сооружений и передаточных устройств со СПИ свыше 20 лет может быть использован только линейный метод амортизации, причем НК РФ не устанавливает ограничений для использования льготного коэффициента, в случае если указанные объекты являются предметом лизинговой сделки.
В предлагаемой нами финансовой модели ОАО «Евро-экспорт» денежные потоки изменяются в зависимости от того, какой метод амортизации в целях налогообложения выбран в качестве базового (при этом для схем лизинга используется специальный коэффициент, равный 3). Возможность вариации метода амортизации позволяет увидеть, как меняются денежные потоки по разным схемам финансирования за счет изменения сумм экономии по налогу на прибыль, связанной с различными объемами амортизационных отчислений, принимаемых в расчет при исчислении налоговой базы.
Метод амортизации актива в бухгалтерском учете ОАО «Евро-экспорт».
Данный параметр в нашей модели влияет только на одну статью денежных потоков - уплату налога на имущество организаций. Согласно п. 1 ст. 375 НК РФ при определении налоговой базы имущество, признаваемое объектом налогообложения, учитывается по его остаточной стоимости, сформированной в соответствии с установленным порядком ведения бухгалтерского учета, утвержденным в учетной политике организации. Таким образом, на величину налога на имущество влияет схема начисления амортизации, принятая в бухгалтерском (а не в налоговом) учете, а данная схема отличается от схемы, вытекающей из положений НК РФ. Поясним данное утверждение более конкретно.
Из четырех методов амортизации, предусмотренных ПБУ 6/01, в целях построения модели мы выбрали два метода: линейный метод и метод уменьшаемого остатка (МУО). Особого внимания заслуживает второй метод. При способе уменьшаемого остатка сумма амортизации за год рассчитывается исходя из остаточной стоимости объекта основных средств на начало отчетного года и нормы амортизации, исчисленной исходя из СПИ этого объекта и коэффициента не выше 3. В нашей модели для схемы самостоятельного приобретения актива может быть выбран помимо линейного метода МУО с коэффициентом 2 (для аналогии с нелинейным методом в налоговом учете), а в случае объекта лизинга используется МУО с более высоким коэффициентом, равным 3.
Как уже было отмечено, механизмы льготирования лизинга по амортизации в налоговом законодательстве и бухгалтерском учете различаются: в налоговом учете специальный повышающий коэффициент применяется к базовой норме амортизации (которая уже рассчитана в зависимости от выбора линейного или нелинейного метода), в то время как в бухгалтерском учете используется повышенный коэффициент при расчете собственно базовой нормы амортизации. Простые расчеты показывают, что налоговое законодательство в плане начисления амортизации нелинейным методом в отношении объекта лизинга предоставляет возможность более интенсивной амортизации. В целях расчета амортизационных отчислений, принимаемых в расчет при обосновании экономии по налогу на прибыль, мы будем использовать принципы расчета амортизации, предусмотренные налоговым законодательством, в то время как для расчета налога на имущество - схему начисления амортизации в соответствии с выбранным методом бухгалтерского учета.
Что касается нелинейного метода амортизации в налоговом учете, то здесь необходимо также учесть принцип 80%/20% (п. 5 ст. 259 НК РФ), суть которого в следующем: амортизация начисляется в соответствии с нормами, рассчитанными по формулам нелинейного метода, вплоть до того периода, когда остаточная стоимость актива не будет равна или превысит 80% от первоначальной стоимости, после чего оставшаяся часть стоимости (20%) амортизируется линейно до конца срока полезного использования актива. Данный принцип был учтен в нашей модели в полной мере. Надо отметить, что в бухгалтерском учете (ПБУ 6/01, Методические указания Минфина России по бухгалтерскому учету основных средств) принцип 80%/20% не предусмотрен. Для упрощения расчетов налога на имущество к уплате (на базе данных бухгалтерского учета) мы допустили, что принцип 80%/20% используется и в амортизационных схемах бухгалтерского учета: данное допущение однако не приводит к существенным искажениям картины денежного потока по налогу на имущество.
Периоды времени (нормативный срок службы актива, планируемый срок фактического использования актива в бизнесе компании-лизингополучателя, предполагаемый срок договора лизинга).
В рассматриваемой модели предусмотрены три параметра, связанные со временем:
1) нормативный срок службы (полезного использования) актива.
Данный параметр необходим для расчета амортизационных норм и, следовательно, амортизационных отчислений для каждого периода. Как известно, срок полезного использования основных средств регламентируется налоговым законодательством более жестко, нежели чем правилами РСБУ: для упрощения модели мы предположили, что нормативный срок службы актива совпадает как для целей налогообложения, так и для целей бухгалтерского учета;
2) планируемый срок фактического использования актива.
Обычно предполагается, что данный срок совпадает со сроком службы актива, хотя на практике это далеко не так. Зачастую компании планируют использовать актив в своей деятельности менее продолжительное время, чем это формально позволяет технический срок эксплуатации актива (например, по причине морального износа оборудования). Конечно, допустима и обратная ситуация, когда фактический срок участия актива в бизнесе может быть больше эксплуатационного срока;
3) планируемый срок действия лизингового договора (сделки лизинга).
Срок лизингового договора, как правило, меньше срока планируемого использования актива в бизнесе. Часто срок лизинговой сделки примерно равен 1/3 срока службы актива. Это обусловливается предусмотренной налоговым законодательством возможностью увеличения норм амортизации на льготный коэффициент 3, что эквивалентно возмещению стоимости актива (выраженной в начислении амортизации) в трехкратно увеличенный срок. В нашей модели срок лизингового договора также равен примерно 1/3 технического срока службы актива. В то же время всегда есть возможность установления иного срока лизинговой сделки, от чего, естественно, будет зависеть общее количество лизинговых платежей и их номинальная сумма (поскольку будет использоваться различная во времени схема выплат).
В ОАО «Евро-экспорт» мы приняли срок службы актива (оборудования) равным 10 годам, срок договора лизинга - трем годам. При этом компания-лизингополучатель планирует фактически эксплуатировать актив в течение шести лет. Прогнозная рыночная стоимость реализации актива в конце срока его фактического использования в бизнесе компании-лизингополучателя.
Данный параметр вводится в модель исходя из следующего соображения: как правило, в конце срока использования актива или когда компания планирует "распрощаться" с ним раньше, чем он технически придет в негодность, данный актив может быть реализован на рынке покупателю, который заинтересован в эксплуатации данного актива в своем бизнесе, либо возможно поступление доходов от утилизации актива. Исходя из этого, в модели целесообразно предусмотреть данную возможность, в том числе с учетом уплаты налога на прибыль с дохода от реализации актива в конце срока его фактической эксплуатации. В то же время, если определение прогнозной цены реализации актива затруднительно, вполне можно установить значение данного параметра равным нулю.
В модель ОАО «Евро-экспорт» вводятся ставки налога на прибыль (в наших расчетах 24%), налога на имущество организаций (в наших расчетах 2,2%), НДС (в наших расчетах 18%). Данные ставки используются для расчета сумм налогов к уплате, а также приростных денежных потоков в виде налоговой экономии. В модели мы исходим из предположения, что как лизингополучатель, так и лизингодатель применяют общую систему налогообложения.
В соответствии с п. 2 ст. 28 Федерального закона от 29.10.1998 N 164-ФЗ "О финансовой аренде (лизинге)" размер, способ осуществления и периодичность лизинговых платежей определяются договором лизинга с учетом положений данного Закона, что создает условия для построения различных взаимовыгодных графиков лизинговых платежей. Мы исходили из предположения, что для компании-лизингополучателя предпочтительно сбалансировать график лизинговых выплат в течение всего срока действия договора, что возможно сделать путем использования аннуитетной схемы (схемы финансовой ренты), а также что приобретаемый актив (предмет лизинга) не требует продолжительных сроков ввода в эксплуатацию, а потому первый лизинговый платеж может быть уплачен сразу после начала эксплуатации, то есть в начале базового (нулевого) периода.
Таким образом, мы рассматриваем схему уплаты лизинговых платежей ОАО «Евро-экспорт», соответствующую так называемой ренте пренумерандо. Рента пренумерандо - это поток равных платежей в течение ряда равноотстоящих друг от друга моментов времени, при этом первый платеж осуществляется в начале первого (нулевого) периода.
Следует отметить, что модель позволяет реализовать и индивидуальные графики лизинговых платежей.
Процентная маржа лизинговой компании и схема ее исчисления ОАО «Евро-экспорт», данный параметр представляет собой ставку доходности, которую лизинговая компания требует к уплате в счет покрытия своих расходов (отличных от процентов за привлеченные кредиты и платы за страхование имущества, которые мы учитываем в составе лизинговых платежей обособленно), а также получения прибыли. Как правило, процент маржи начисляется на сумму остаточной стоимости переданного в лизинг актива, то есть на часть первоначальной стоимости актива, которую лизингополучатель еще не возместил лизинговой компании.
Эффективная процентная ставка по привлечению финансовых ресурсов, доступная лизинговой компании.
Данный параметр с точки зрения реальной практики оценки эффективности лизинга является наиболее спорным, поскольку, если лизинговая компания не раскрывает подробный расчет сумм лизинговых платежей, становится весьма трудно предположить, по какой цене лизинговая компания имеет возможность привлекать кредитные ресурсы. Но в то же время данный параметр имеет очень важное значение, так как суммы процентов непосредственно включаются в расчет будущих платежей лизингополучателя. Мы включили данный параметр в модель исходя из соображений исследования следующего вопроса: как влияет различие в ссудных процентных ставках, доступных лизингополучателю и лизинговой компании на момент заключения сделки, на сравнительную эффективность схем лизинга и схемы самостоятельного приобретения актива с частичным покрытием заемными средствами? Предусматривая в модели допустимость различия в процентных ставках привлечения заемного финансирования, мы имеем возможность посмотреть, как это различие при прочих равных параметрах повлияет на выбор компанией, нуждающейся в активе, схемы финансирования.
Согласно п. 1 ст. 21 Закона "О финансовой аренде (лизинге)" предмет лизинга может быть застрахован от рисков утраты (гибели), недостачи или повреждения с момента поставки имущества продавцом и до момента окончания срока действия договора лизинга, если иное не предусмотрено договором. В том случае, если согласно договору страхование актива осуществляет лизинговая компания самостоятельно, сумма страховых взносов будет включена в поток лизинговых платежей. При этом мы исходим из условного предположения (допущения), что договор страхования перезаключается лизинговой компанией ежегодно, а страховой платеж рассчитывается как произведение страхового тарифа и (в качестве приближения страховой суммы) остаточной стоимости актива, определенной в соответствии с линейной схемой начисления амортизации (без дополнительных коэффициентов).
Лизинговый платеж ОАО «Евро-экспорт», на наш взгляд, включает в себя как минимум четыре составляющие - это:
1) сумма амортизационных отчислений, исчисленных за период в соответствии с выбранной схемой начисления амортизации в налоговом учете (соответственно, для предмета лизинга будет использоваться специальный коэффициент, равный 3). Данная составляющая лизингового платежа характеризует собой возмещение лизингодателем части первоначальной стоимости актива, приобретенного лизинговой компанией. Разумеется, закладка графика возмещения основной стоимости актива в структуру лизинговых платежей может быть не привязана к схеме амортизационных отчислений, исчисленной на базе налогового учета. Мы пошли по такому пути, поскольку в большинстве случаев схема возмещения затрат лизинговой компании на приобретение актива согласуется с ускоренными амортизационными схемами. При этом в состав последнего лизингового платежа входит вся сумма амортизации, которая должна быть доначислена, чтобы остаточная стоимость актива стала равной нулю: это, по сути, эквивалентно включению в состав последнего лизингового платежа выкупной стоимости актива;
2) проценты по кредитным ресурсам, привлекаемым лизинговой компанией на приобретение актива, передаваемого в лизинг. Мы исходим из допущения, что лизинговой компании необходимо привлечь 80% от цены приобретаемого актива (включая НДС). При этом в целях упрощения расчетов в модели мы предполагаем, что кредит привлекается на срок, равный сроку лизингового договора, с погашением основной суммы долга равными платежами (с начислением процентов на остаток долга в начале каждого периода);
3) страховой платеж. Данный элемент лизингового платежа призван компенсировать расходы лизинговой компании на страхование предмета лизинга. Мы предполагаем, что компания-лизингополучатель не желает страховать актив (и у нее нет такой обязанности) по истечении срока договора лизинга;
4) маржа лизинговой компании. Данная составляющая лизингового платежа призвана покрыть прочие расходы лизинговой компании, связанные со сделкой, а также обеспечить ей прибыль. Сумма маржи за каждый период рассчитывалась как произведение ставки маржи и остаточной стоимости актива на начало соответствующего периода. При этом для определения остаточной стоимости использовались схемы амортизации с применением специального коэффициента 3, предусмотренные налоговым законодательством.
Налог на имущество (в случае лизинга с учетом актива
на балансе лизингодателя)
В случае рассмотрения схемы лизинга, где актив учитывается на балансе лизинговой компании, в расчет также включается налог на имущество, который должна уплатить лизинговая компания, поскольку именно она является балансодержателем актива. При этом база по налогу на имущество рассчитывается в соответствии с расчетом остаточной стоимости актива бухгалтерским МУО с коэффициентом 3.
Таким образом, лизинговый платеж за период определяется по следующей формуле:

    ЛП  = А  + СП  + I  + Mar  + (НИ ),                                 (1)
      t    t     t    t      t      t

где:
    ЛП  - сумма лизингового платежа (период t);
      t
    А  - сумма амортизационных отчислений (период t);
     t
    СП  - расчетная сумма страхового платежа на очередной период (t);
      t
    I  - сумма процентов по кредиту, привлекаемому лизинговой компанией;
     t
    Mar  - маржа лизинговой компании (период t);
       t
    НИ  - налог на имущество (слагаемое взято в специальные скобки, так как
      t
распространяется  только  для лизинга с учетом актива на балансе лизинговой
компании).
Нетрудно заметить, что при таком порядке расчета лизингового платежа его сумма в большинстве случаев будет убывать во времени до самого последнего платежа по договору, что обусловлено возможностью ускоренной схемы начисления амортизации, убыванием сумм страховой премии в более отдаленных периодах, снижением сумм процентов к уплате лизинговой компанией, убыванием абсолютных значений маржи, начисляемой на остаток невозмещенной лизингополучателем стоимости актива. Так, например, для трехлетнего договора лизинга график лизинговых платежей мог бы выглядеть так: первый платеж = 500, второй платеж = 400, третий платеж = 250.
Как перейти от такой неравномерной схемы платежей к ренте пренумерандо, которую мы предполагаем использовать в прочих расчетах модели? Схема пересчета относительно проста: мы допускаем, что первый лизинговый платеж, рассчитанный по указанной выше формуле (1), уплачивается в начале базового (нулевого) периода, второй платеж - в начале следующего (первого) периода и т.д.
Затем находим приведенную (дисконтированную) стоимость неравномерного потока лизинговых платежей, например для графика платежей (500, 400, 250), используя формулу:

 TimeLease                  400           250
    SUM PV(ЛП ) = 500 + ----------- + ----------- = 1043.               (2)
    t=0      t                    1             2
                        (1 + 0,14)    (1 + 0,14)

В данном расчете для операнда суммирования:
TimeLease - срок договора лизинга;
 TimeLease
SUM PV(ЛП ) - сумма  приведенных   стоимостей  (PV)  потока  лизинговых
В качестве ставки дисконтирования берем значение параметра "Процентная ставка привлечения финансовых ресурсов, доступная лизинговой компании" (допустим, она равна 14%).
                                                                   Annuity
    Далее    рассчитываем    эквивалентный   денежный   поток   (ЛП       )
с использованием  такой же  ставки  дисконтирования  (14%), что и в расчете
по формуле (2):

      Annuity
    ЛП        =
                           TimeLease
                              SUM PV(ЛП )
                              t=0      t
= ----------------------------------------------------------------.     (3)
                -1             -2                   -(TimeLease-1)
  1 + (1 + 0,14)   + (1 + 0,14)   + ... + (1 + 0,14)

Для потока платежей (500, 400, 250) с приведенной стоимостью 1043 данная формула даст следующий результат:
      Annuity                 1043
    ЛП        = ------------------------------- = 394.                  (4)
                              -1             -2
                1 + (1 + 0,14)   + (1 + 0,14)

Таким образом, индивидуальному потоку лизинговых платежей (500, 400, 250) с уплатой первого платежа в начале первого периода при ставке дисконтирования, равной 14%, соответствует эквивалентный денежный поток типа ренты (аннуитета) пренумерандо (394, 394, 394).

Похожие рефераты:

• Анализ методики учета оборотных средств и рекомендации по их совершенствованию

Перед построением любой финансовой модели ОАО «Евро-экспорт» необходимо определить исходные (входящие) параметры, которые затем будут использоваться в расчетах. На наш взгляд, н...
• Рекомендации по совершенствованию учета денежных средств в ООО «Прогресс М»

Внедрение и использование компьютерных технологий обработки учетной информации явилось одним из наиболее значительных достижений науки и управления. Система субъекта хозяйствования существе...
• Анализ действующего варианта учета доходов и расходов, НДС, рекомендации по их совершенствованию

В соответствии с п. 1 ст. 167 НК РФ моментом определения налоговой базы, если иное не предусмотрено п. п. 3, 7 - 11, 13 - 15 ст. 167 НК РФ, является наиболее ранняя из следующих дат:
...
• Анализ организации налогового учета и рекомендации по совершенствованию налоговых регистров

В соответствии со ст. 313 Налогового кодекса РФ  налогоплательщики исчисляют налоговую базу по итогам каждого отчетного (налогового) периода на основе данных налогового учета. Налоговы...
• Анализ учета заемных средств и определение финансовых результатов, рекомендации по совершенств учетной политики

Необходимость организации и ведения обособленного учета займов и кредитов возникает, как правило, только при формировании налоговой базы по налогу на прибыль. Налоговое законодательство уст...